螺纹钢未来偏上，不具备下跌空间。螺纹钢目前处于“高产量、高利润、高价格、低库存”状态。年内钢材供应依赖电弧炉调节，16mn无缝钢管价格下限仍为电弧炉成本;需求呈现淡季不淡特点，环保反复升级，抑制长流程开工，价格易涨难跌，主产地环保政策此起彼伏，市场短期被动补库，10月份之前逻辑集中在供应及环保。四季度如矛盾出现积累，交易逻辑有转向内外部因素导致的需求后继乏力的可能，需积极观察。从目前来看，无论是社会库存，还是钢厂库存，均处于低位。钢材现货价格不具备下跌空间，很可能会比目前更高。螺纹钢未来一个月依然偏上。基本面：螺纹8月29日，全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4549元/吨，较上一交易日价格下跌7元/吨。目前市场库存偏低，但终端需求持续性不佳，贸易商随行就市为主，心态摇摆，此是造成近期行情震荡的首要原因。昨日期螺冲高回落且刷新近期低点，或将导致市场看法转变，抛货情绪加重，预计短期国内16mn无缝钢管价格或将弱势下跌。日内操作建议：螺纹1901延续短线调整走势中。操作上日内关注4170的压力，在此点位下方仍以调整走势为主，下方关注4100的支撑。螺纹热卷和铁矿周三大幅回落收阴，盘中来看，笔者前期重点提示的黑色回落近期基本兑现，本周延续高位回落走势，笔者始终坚定高空布局，周三大幅回落，做空思路再度印证，周三大跌后不宜过分追空，目前顶部初现，本周有望延续高位震荡走势，预测周四下探回升走势，操作上可轻仓试多。