本周库存数据来看，虽然五大品种总库存开始累库，且建材持续增库中，但总体库存压力都不大，相较去年依然处于低位，目前钢厂挺价意愿强烈。近期钢价波幅收窄。宏观方面，货币政策调控持续发力对资本市场价格走势有一定支撑，同时期货与现货的价差，决定了期货近期在基差修复的推动下走势偏强，但随着现货的下行，期货的回升，基差收窄，波幅收窄。
供需结构来看，目前受到环保限产的影响，产量回升空间不大，需求端随着春节停工的临近，回落趋势已经显现，随着累库的持续，20G无缝钢管价格仍有下行压力，本周末钢价偏弱运行，小幅下跌。从期现基差来看，随着近期的不断调整，贴水已经得到了较大的修复，虽然还有一定空间，但总体来看已经不是很大。随着01合约交割期的临近，期现市场在没有特别大的多空纠缠下，向上或向下的空间亦不会很大。
反过来，若冬储需求未能全面触发，仅限于季节性的市场需求很难使得市场行情有突破性的进展，目前不论是正向推演，还是倒推，市场或更倾向于窄幅的震荡趋弱。但若冬储行情未能全面触发，也不未就不是好事，很可能明年春季行情并没有想象中的差。本周20G无缝钢管价格延续下跌走势，两广地区跌幅比较明显。周初需求跟进不足，市场整体成交不佳，商家操作仍以积极出库、落袋为安为主。随着期螺回落，成本端支撑减弱，市场悲观情绪蔓延，本周部分地区降温且降雨天气增多，需求淡季效应明显，下游工程施工减少，虽临近年末，然商家冬储情绪不高，当前价位仍高于多数商家冬储预期。库存方面，35城螺纹社库307.62万吨增6.52万吨，线材社库95.35万吨，增1.21万吨；螺纹钢厂库187.89万吨增3.55万吨，线材厂库53.51万吨增1.96万吨；螺纹钢周度产量359.25万吨减8.52万吨。整体来看社库、厂库双双呈现增加态势，春节前的有效交易时间不到20天，然北材南下实现量达到53%，北方钢厂反馈当地冬储能力不足，南方分流的力度将不会减弱，整体市场交投氛围清淡，商家对后市预期偏空，加之年末资金回笼压力偏大，预计下周20G无缝钢管市场价格仍有下行空间。
